Деньги пенсионных фондов обещают скачок инфляции
- Четверг Декабрь 18th, 2025 16:48
Цифры: по данным Банка Литвы, в пенсионных фондах насчитывается 10 млрд евро, почти половина владельцев этих накоплений планирует забрать свои деньги. Фото Вигинтаса Скарайтиса / BNS
1 января начнётся двухлетний переходный период, в ходе которого жители страны могут отказаться от пенсий второй ступени и забрать из фондов свои накопления. Аналогичная реформа уже прошла в Эстонии. Там в течение года люди потратили половину снятых со счетов пенсионных фондов накоплений, а на фоне роста потребления выросла и инфляция. Подобная ситуация ожидается и в Литве.
Бум потребления
По данным Банка Литвы, в пенсионных фондах страны насчитывается 10 млрд евро.
Как отмечает Эрнестас Эйнорис, аналитик Института свободного рынка Литвы (ИСРЛ), деньги из пенсионных фондов планируют забрать по меньшей мере половина владельцев накоплений.
«Надо полагать, что это сделают отнюдь не владельцы наиболее крупных сумм. Если говорить о примере Эстонии, то там деньги из пенсионных фондов в основном забирали люди с небольшими доходами. В Литве в данном случае можно ожидать вливания в экономику нескольких миллиардов евро», – говорит Э. Эйнорис.
В 2021 году Эстония провела аналогичную реформу по возврату населению средств из пенсионных фондов.
Последующие исследования показали, что в течение года люди потратили почти половину денег, снятых со счетов пенсионных фондов.
«Значительная часть этих средств пошла на потребление. В результате инфляция в Эстонии выросла на два процента. Особенно ощутимо повысились цены на одежду, на обустройство и ремонт жилья, на услуги автосервисов. Бум потребления в основном пришёлся на первый же месяц, как только люди получили возможность забрать свои накопления», – поведал аналитик ИСРЛ.
Неясность: по словам аналитика ИСРЛ Э. Эйнориса, пока трудно прогнозировать, кто выиграет – те, кто оставит свои деньги в пенсионных фондах, или те, кто их снимет. Фото из личного архива Эрнестаса Эйнориса
Новые долги вместо старых
Остальная часть (а это около 40 проц.) средств, снятых со счетов пенсионных фондов, в Эстонии была направлена на погашение потребительских кредитов.
«Однако уже через девять месяцев задолженности лиц, покинувших пенсионные фонды, вернулись на прежний уровень. Это означает, что люди, вернувшие старые долги, взяли новые ссуды. То есть часть средств пошла на погашение потребительских кредитов, а перемены в связи с возвратом кредитов на покупку жилья зафиксированы не были», – отметил Э. Эйнорис.
Исходя из примера Эстонии можно предположить, что часть граждан, которые заберут свои накопления из пенсионных фондов, тоже станут покрывать этими деньгами потребительские кредиты.
«В экономике так уж есть, что опыт одной страны не всегда можно экстраполировать, то есть перенести на другую страну. Вовсе необязательно, что в Литве всё будет происходить именно так, как в Эстонии. Однако Эстония в культурном плане отнюдь не чуждое нам государство, напротив, это страна, которая очень на нас похожа. Поэтому можно ожидать и схожего поведения наших сограждан», – прогнозирует Э. Эйнорис.
Рынок недвижимости
Как деньги, снятые владельцами накоплений из пенсионных фондов, повлияют на рынок недвижимости? По словам аналитика, помимо вливания этих денег на рынок, предусмотрен и другой фактор: начальный взнос по кредиту, который необходимо внести при покупке первого жилья, будет снижен с 15 проц. до 10 проц. от стоимости жилплощади.
«Снижение начального взноса наряду с разрешением снять деньги из пенсионных фондов может означать, что часть этих средств будет направлена на приобретение жилья. А это может ускорить рост цен на недвижимость, который в наступающем году может превысить динамику последних нескольких лет», – считает Э. Эйнорис.
По словам аналитика, в новом году следует ожидать, что после снятия вкладов из пенсионных фондов в Литве в экономику хлынут несколько миллиардов евро.
Предположительно, около половины этих денег будет потрачена, часть останется на счетах людей, что обусловит рост инфляции и временное повышение доходов государства по налогу на добавленную стоимость.
Активизация мошенников
Ещё один возможный аспект, как считает аналитик, касается той части денег, которая останется на счетах граждан.
«Значит, эти деньги будут обречены на обесценивание, они больше не будут зарабатывать инвестиционную отдачу. Беспокоит момент, который может повториться по примеру Эстонии, где люди, забрав из пенсионных фондов накопленные суммы, никуда их не инвестировали и не воспользовались другими механизмами пенсионных накоплений», – акцентировал аналитик ИСРЛ.
К тому же граждане, которые, забрав деньги из пенсионных фондов, решат сохранить их на своих банковских счетах, с большой долей вероятности могут стать жертвами широкой сети мошенников.
«Мошенники, узнав, что на текущие счета граждан поступили большие суммы денег, наверняка активизируются. Поэтому крайне важно предостеречь людей, призвать их к максимальной бдительности, так как не исключено, что атаки мошенников станут более интенсивными», – акцентирует Э. Эйнорис.
Ощутимый удар
Нет никаких сомнений в том, что массовое и чуть ли не одновременное снятие денег скажется и на самих пенсионных фондах.
«Поначалу это будет крайне негативное воздействие. Сейчас деньги людей инвестированы в акции, в облигации, в различное финансовое имущество. Это имущество придётся срочно превращать в реальные деньги. Пока не станет известно, сколько народу пожелает забрать свои деньги, фонды фактически не могут принимать никакие инвестиционные решения, а потом им придётся действительно в массовом порядке обращать в деньги это своё имущество, что на какое-то время негативно скажется на интересах тех, кто останется в пенсионных фондах, ведь фондам реально будет нанесён сильный удар», – прогнозирует аналитик.
Но после двух лет переходного периода, как считает Э. Эйнорис, можно ожидать, что деятельность пенсионных фондов нормализуется и они смогут продолжать инвестировать средства.
Аналитик акцентирует внимание на том, что в последние годы отдача фондов была выше 10 проц., а это свидетельствует о том, что в Литве они действуют вполне успешно.
Следует полагать, что после окончания двухлетнего переходного периода, когда люди смогут забрать свои деньги, деятельность фондов нормализуется и они продолжат развиваться в обычном русле.
Победителей не будет
«Кто выиграет – те, кто оставит свои накопления в пенсионных фондах, или те, кто их заберёт? Явного победителя не будет. Ведь те, кто заберёт свои деньги, какое-то время смогут потреблять больше, то есть покупать больше товаров и услуг, однако, согласно подсчётам Банка Литвы, их пенсии будут на 20 проц. меньше, чем могли бы быть. А те, кто терпеливо продолжит накапливать деньги в фондах, в будущем могут рассчитывать, что пенсия у них будет на одну пятую выше, чем у других», – подчёркивает Э. Эйнорис.
По мнению аналитика, дальнейшее долгосрочное накопление чрезвычайно важно, если учесть, что в Литве общество стареет и в будущем тем, кто работает, придётся содержать всё большее число пенсионеров.
Поэтому со временем получится так, что те, кто продолжал делать накопления в пенсионных фондах, станут настоящими победителями.
«Этот бум снятия денег из пенсионных фондов повлияет на показатели инфляции в Литве. В основном воздействие всего этого процесса люди ощутят позднее, когда при выходе на пенсию увидят, что никаких сбережений в фондах у них нет и они полностью зависят от пенсии „Содры“», – констатирует Э. Эйнорис.
По его словам, неоднозначная ситуация складывается у людей предпенсионного возраста.
Представители «Содры» и специалисты Министерства финансов разрабатывают систему калькулятора, которая позволит каждому подсчитать, как решение забрать деньги из фонда повлияет на их доходы после выхода на пенсию.
Это будет зависеть от каждого человека индивидуально, поскольку поначалу сформированная пенсионная система была далека от совершенства, и часть средств, которые вносились в пенсионные фонды, несколько урезали пенсию «Содры».
«Несколько лет назад эта проблема была откорректирована. Совершенно очевидно, что молодым людям формировать накопления в пенсионных фондах действительно выгодно, ну, а людям старшего возраста следует каждому индивидуально оценить ситуацию, воспользовавшись системой калькулятора, которая будет готова в ближайшее время. Если такой возможности нет, то человек должен связаться со своим пенсионным фондом, с «Содрой», чтобы проконсультироваться», – пояснил Э. Эйнорис.
Ждать ли нам кризиса?
В ожидании возможности забрать деньги из пенсионных фондов люди всё чаще слышат разговоры о грядущем глобальном экономическом кризисе.
Неопределённость в экономике акцентировал и аналитик ИСРЛ.
«Прежде всего, это связано с международной торговлей, по-прежнему много неясности с тарифами США, поскольку заявленные торговые договорённости между Америкой и другими странами недостаточно надёжны, так как президент Соединённых Штатов продемонстрировал, что может очень быстро менять своё мнение по тому или иному вопросу. В зону той же неопределённости попадают и Евросоюз, и Литва. Поэтому потрясения в мировой экономике вполне реальны», – констатирует Э. Эйнорис, но тут же подчёркивает, что в данном случае положение Литвы не столь уж мрачно.
Пока перспективы как для потребителей, так и для промышленности неплохие, по сравнению с последним десятилетием, поэтому настроения в обществе, если говорить об экономике, умеренно позитивные.
Тем не менее, нельзя терять бдительность, поскольку существуют такие факторы как, к примеру, изменения в международной торговле или в геополитической ситуации, а это практически невозможно прогнозировать.
Партнеры
MRF
Projektui „Mano Lietuva“ 2025 m. skirtas 15 000 Eur dalinis finansavimas.